近期以来，金价出现了上下翻飞的剧烈波动行情，不仅一日跳水上百美元，甚至跌破了1650美元关口。
再次走到十字路口的黄金如何寻求方向？
金价再现“蹦极”
今年前两个月，黄金、白银暂时告别了去年9月以来的震荡，出现了稳定上升走势，在最高点时现货黄金涨幅超12%、现货铂金涨幅超22%、现货白银涨幅超26%，均远超同期其他大宗商品及全球主要股票市场指数涨幅。
但在最近一周里，金价不仅难以收复“千七”大关，而且在周三再次大跌50多美元，让市场担心“千六”告急；但波动不定的金价，在周五又出现一轮1%的反弹，艰难回到每盎司1650美元关口以上。
“本轮黄金等贵金属暴跌，可以说出人意料，非常突然。”兴业银行[13.63 -0.58% 股吧 研报](601166,股吧)分析师蒋舒分析，触发下跌的原因并不明显，中东局势依然紧张，欧美对伊朗的经济制裁不断深入，而欧元区的债务危机实际上也没有大的进展，黄金市场在没有突发事件的情况下出现暴跌，比较罕见。
蒋舒认为，进入2012年黄金市场出现连续上涨，主要因为汇率市场出现了大的变化，“而此次黄金大跌，与其说是基本面发生了变化，还不如说是资金炒作导致的市场震荡，但必须看到的是，与去年下半年黄金市场"过山车"行情一样，高位震荡可能成为目前金市的主流。”
三大因素撑金价
记者采访的多位业内人士均认为，目前全球经济危机阴霾未消，支撑高金价的基本面没有改变，黄金市场就此出现“拐点”的条件并不具备。
上海金业分析师金多利指出，从当前影响贵金属价格的关键因素来看，宽松仍是欧美发达经济体货币政策的基调，在悲观预期中艰难增长仍是全球经济发展趋势，持续动荡仍是中东地缘政治的现状，黄金等贵金属宏观牛市的基础并没有发生根本变化，因此黄金后市走势仍值得期待。
其次，全球经济前景不甚乐观，但会逐渐好转。“相对于去年下半年，今年全球经济总体形势将逐渐好转，对主要用于工业原料的白银和铂金的需求将逐渐增加，这也是近期白银、铂金涨幅超过黄金的一个重要原因。此外，经济好转，大宗商品价格上升也会带动具有商品属性的黄金价格上涨。”大陆期货分析师施梁说。
此外，地缘政治动荡是支撑贵金属价格的重要因素。随着伊朗核问题、叙利亚动荡升级，今年局部地区地缘政治不稳定局势可能加剧，原油价格或将继续维持乃至刷新高位，也将间接带动包括黄金、白银、铂金在内的大宗商品价格上涨。
“虽然说美国货币政策走向是主导金价的最大因素，但不得不看到，近期国际油价已经出现了大幅上涨，继续向上突破也不是没有可能，原油与黄金的正向联系比较稳固，所以金价还是可能上行。”蒋舒指出。
“炒金”追高是大忌
记者从市场人士处了解到，随着本轮金价大跌，实际上国内黄金零售市场也受到了冲击，销量出现了明显下跌，买涨不买跌依然是国内黄金市场的一个特点。
金多利指出，贵金属市场有其特殊性，高位波动非常剧烈，盲目追高是大忌。“对贵金属中长期上涨的判断和价格可能再突破的预期，并不意味着投资者可以盲目做多，因为获利回吐可以瞬间打压金价。”
首先，价格波动是市场永恒的规律，行情不可能永远稳定上涨；其次，欧美相关政策宣布的时机、内容对贵金属市场影响巨大，甚至可能导致短期行情逆转；再次，世界经济复苏的基础仍显脆弱，原油、白银等大宗工业原料价格继续上涨并不利于全球经济发展；第四，商品价格上涨过快，涨得过高也意味着风险的急剧积累，获利回吐盘可能引发市场暴跌。
但专家也指出，黄金投资最重要的作用是分散风险，而非盈利，所以可以在适当的机会增持实物黄金，风险比较小，尤其在遭遇大跌之后，机会可能更大。 
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